为了提高父母养老品质，并提前做好自己的养老规划，周艳（化名）在中航信托设立了“鲲瓴养老信托”。

　　该信托计划委托人为周艳，受益人为自己、父母以及女儿，信托财产除了现金资产外，还装入了人寿保单。信托投资收益用于支付父母医养开销，而且通过该信托计划，周艳提前锁定了某高端养老社区的入住权。信托财产待她过世后留给女儿。

　　据了解，在全球发达国家，养老信托已经成为主流的养老金组织形式和金融服务养老模式。在国内，包括银行、保险、信托在内的各类金融机构纷纷布局养老金融业务。业内人士认为，信托制度具有独立性、灵活性和创新性，在开展养老信托中，信托公司有其独特的优势。

　　部分信托公司已有斩获

　　在国内，养老信托渐成主要议题。比如，近些年全国两会上，全国政协委员金李多次表示，信托机制极具创新力和灵活性，和养老第三支柱建设契合度高，建议大力发展养老信托。2020年，中国银保监会在对关于大力发展养老信托提案的回复中表示，银保监会将会同相关部门推动修改《中华人民共和国信托法》，进一步完善信托财产转移、信托登记、信托税收等方面的相关规定，为养老信托发展提供制度保障。

　　实际上，政策层面一直在鼓励各方参与共建养老服务体系。就金融机构而言，2022年2月正式发布的《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》提出，鼓励金融机构开发符合老年人特点的支付、储蓄、理财、信托、保险、公募基金等养老金融产品，研究完善金融等配套政策支持。

　　前不久，招行私人银行推出“养老保障特殊目的家族信托”，为老龄客户提供养老金融服务。据介绍，该养老家族信托通过合作信托公司设立，可以是单纯养老目的信托，也可设为“养老+传承”混合目的信托，由招行担任财务顾问进行投资管理。

　　据《金融时报》记者了解，经过近些年的实践，一些信托公司在该领域已有所斩获。有信托公司专门设立家族信托或养老金事业部，对转型创新业务给予考核倾斜和资源扶持；还有些信托公司已经打造出自己的养老信托品牌和产品。

　　中航信托于2020年9月在推出“鲲瓴养老信托”，设立门槛为1000万元，通过以单一信托账户为载体，实现养老机构入住权的锁定、养老支出的锁定、养老代付权的锁定、传承收益的锁定。截至目前，“鲲瓴系列信托”先后设立了近200单，总规模达30亿元。

　　2021年4月，中融信托为家族客户设立首单“承裔颐和系列”养老信托，在家族信托中对受益人的养老规划进行充分约定，为老年人提供内涵丰富的养老服务，在养老信托期限涵盖委托人及配偶的整个养老周期，在保障委托人及配偶高品质养老生活的同时，通过受益人顺位的安排，实现家族财富的传承。

　　“我们公司将养老信托与家族信托协同开展，比如，在一个家族信托方案中，按照客户的需求，我们提前为其选好养老院，在为客户做好财富传承的同时，满足其养老需求。”北方一家信托公司负责人告诉《金融时报》记者。

　　开发综合养老信托服务

　　与养老理财、商业养老保险等金融产品相比，养老信托有独特之处。据业内人士分析，信托资产具有独立性，可以与其他资产隔离。也就是说，当破产清算时，信托财产不受影响，因此，养老信托在资产安全性上更有保证。另外，由于信托的运用方式明确、多样，养老信托可以为老年人提供养老服务、投资理财、财产分配等各类服务。

　　上述招行的案例中，以银行为主导，通过引入信托和保险公司的方式，由合作方组织资源，向客户提供各类增值权益。信托公司人士认为，设立养老信托，信托公司专业性较强，可以提供更多专业的服务。

　　“应鼓励各金融机构开发更多养老服务产品，丰富养老服务供给。至于选哪家金融机构，那只能看客户的选择了。”上述信托公司负责人说，“信托首先要解决的就是公信力和口碑问题。近些年，一些信托公司在家族信托、财富管理等方面积累了一定的客户信任和资源，具有开展该业务的能力。”

　　中信信托相关负责人表示，从公司的实践看，目前老年人需要的是综合养老信托服务，这要求养老信托产品至少具备3个功能：一是有专业的财富管理能力，提供风险可控、收益稳定、期限匹配的资产配置方案。二是有灵活的财产保管和传承安排，支持资金、保单、房产、股权等各类资产通过信托保管，发挥信托风险隔离的优势。三是有可靠的养老消费信托服务，提供养老生活费用支取、养老机构定期账单支付、养老医疗费用支持等专业增值服务。面对老年人日益多元化的养老需求，信托业还应继续精耕细作。

　　目前尚处起步阶段

　　在信托业人士看来，信托公司开展养老信托业务不仅是转型所需，更是信托制度在养老领域的创新运用，是信托公司响应国家号召、参与解决社会民生问题的重要举措。

　　普益标准研究员罗唯尹认为，虽然养老信托起步较晚，目前发展程度尚浅，但在养老需求与日俱增的背景下，依托自身禀赋优势，信托在养老领域仍有广阔发展空间。此外，近年来，国内头部信托公司纷纷推出了薪酬福利信托、员工持股、股权激励等长期限信托业务，积累了一定长期限业务实操经验，为开展养老信托类长期限业务打下了坚实的基础。

　　罗唯尹建议，信托公司应发挥自身优势，主动创新，积极探索以养老服务信托为主的养老信托业务，并不断拓展业务外延，为客户提供多样化、个性化的养老信托产品和服务。

　　此外，信托公司应与保险及专业养老机构等建立合作共赢的业务模式，依靠其灵活的架构和较强的资源整合能力，更好地为养老人群服务。同时，还要更好发挥信托公司受托服务功能，实现养老金融与养老产业、养老服务的深度融合。