当前，一些信托公司立足于行业发展现状，积极加强养老信托业务的创新研究和实践。信托公司基于制度功能、金融功能和资源禀赋，开展养老信托具有其特有的业务优势。

　　信托财产的独立性。资产隔离是信托财产的核心特点，信托财产独立性原则是信托制度区别于其他制度的本质特征。信托财产从委托人、受托人的固有资产中分离，成立独立的财产整体，不受委托人和信托公司破产风险的影响，有助于实现养老资产的专属性和安全性。

　　信托公司的专业投资能力。信托公司作为横跨资本市场、货币市场、实业投资三大领域的金融机构，具有较强的专业投资能力，立足信托资金的养老属性进行风险适应性投资，可以实现信托财产的稳健收益。

　　信托存续期可灵活设置。养老信托可以根据委托人需求灵活设置存续期，期限可以长达数十年，甚至永续。信托存续不因委托人发生特殊事件或者受托人更迭而中断，有助于实现财产管理的长期可持续性。可以覆盖受益人乃至几代受益人的整个养老周期，在代际传承中为受益人安享晚年提供财务保障。

　　信托的灵活分配与受托支付功能。养老信托可以基于受益人的实际养老需求，进行固定分配、附条件分配及临时分配，灵活满足老年人的多种养老消费场景。信托独具的受托服务功能，也可很好的支撑养老消费情形下的受托支付。

　　针对养老群体，信托公司在产品与服务等方面进行了创新与突破。以五矿信托的实践来看，五矿信托“旷世”家族办公室加大养老研究，成立养老信托专项小组，深入推进养老信托产品设计。在产品设计初期，专项小组投入了大量精力开展养老机构准入筛选、实地考察及评价工作，逐一走访了十余家养老服务机构，从行业排名、机构资质、服务体系、运营能力、配套设施、医疗保障、客户反馈等多个维度进行横向对比，最终形成了养老服务机构库，创新搭建了涵盖养老社区、高端医疗、居家改造、临终关怀、意定监护五位一体的高品质养老服务平台。

　　信托公司开展养老信托以“专业财富管理+优质养老服务平台”为核心优势，配备资深财富顾问团队，可以为客户提供综合性、全周期养老及信托服务。对于迷茫于选择何种养老方式，或者对市场中各类养老服务机构了解不足、缺乏筛选能力的客户，养老信托更是打通了养老产业供需端，受托人将提供全面、客观的服务信息，并定期跟踪养老机构的市场口碑及经营动态，真正协助客户实现“老有所养、安心养老”。

　　今后，在养老信托业务发展中有几个问题仍须关注。

　　首先，受制于信托财产登记和税收制度的缺位，信托财产目前仍以资金为主，信托公司在接受委托人交付的不动产、股权、收益权、知识产权等财产或财产性权利时存在操作难度，税收成本较高。尤其老年人多以持有不动产作为养老资产资源为主，税收成本严重影响了客户设立信托的意愿。因此，我们呼吁在监管层面尽快完善信托相关配套制度，包括信托财产登记制度以及税收优惠政策，为养老信托的快速发展提供制度保障。

　　其次，加强符合养老资金配置需求的产品研发。信托公司可以基于在家族信托、标品信托等业务上积累的受托管理能力，争取在企业年金、职业年金上取得受托人、账户管理人、投资管理人等相关资质，拓展第二、第三支柱的业务机会；同时，可以基于老年人客户养老资金投资需求及其生命周期特点，自主研发具有养老属性的养老FOF、“固收+”信托产品，通过多资产、多策略的动态配置，降低波动与回撤，实现养老资金的收益性、安全性和长期持续性。

　　最后，养老服务范围广，专业门槛高，客户需求个性化强，而养老服务市场本身也存在养老设施不足、护理人员短缺、护理队伍整体素质偏低、养老服务质量良莠不齐等多种问题，养老服务供需端明显不相平衡。而养老服务是个系统性问题，需要进一步推动养老服务的体系化建设。未来2至3年，希望可以看到养老服务政策法规体系进一步完善，行业质量标准体系不断明晰，市场监管机制有效运行，养老服务质量显著提升。（作者系五矿信托总经理助理）