记者在泰康之家·粤园走访了解到，目前有不少老人家在此共享晚年，陈教授夫妇是其中之一。2018年时，陈教授已年近80岁，因患上腰椎间盘突出，需要人照顾。当看到孩子在工作、家庭、照顾自己中轮轴转，太太身体也渐渐吃不消时，他就下决心要寻找一处理想的养老去处。为此，他和太太韩阿姨还专门去北京、上海、广州等地考察高品质养老机构。对于年事渐高、且患过脑梗塞的陈教授来说，医疗服务是他关注的一大点，“要有足够的医疗能力解决突发的心脏、昏迷等问题。”而在韩阿姨看来，居住环境、娱乐文化等方面也很重要，“我要在这活得开心、快乐。”据悉，泰康之家·粤园除了有自建的医院，还与外部三甲医院建立了合作，也有舞蹈室、健身室、游泳池、书法室等可供老年人休闲娱乐的区域。对于入住的条件，除了年龄等有要求外，收费也有所不同。其中，保单总费用在200万元及以上的，基本收费月费+餐费。而不符合购买保险要求的老人，可以支付押金入住。

　　成效：多数险企养老业务贡献尚有限

　　从目前主要险企布局的养老项目来看，运营模式主要分为“重资产”“轻资产”以及“轻重资产结合”三种方式。其中，“重资产”模式的如中国人寿、泰康保险等，开展养老行业经营活动的资产主要为自建或自购。在“轻重资产”结合方面，主要代表险企是中国太平。另外，中小险企则多数选择“轻资产”模式，即和第三方的养老机构、地产公司合作，通过养老服务整合平台介入。

　　对此，有不愿具名的业内人士向记者透露，险企投资养老产业存在着短期回报率低、盈利周期长等现实困难。“一是险资养老机构税负较重。目前国家对营利性和非营利性养老机构实行分类管理、差别化扶持，相关优惠政策差距较大，对保险资金投资养老产业有一定程度上的影响。二是险资养老用地成本高企、产权模式受限。对保险资金投资养老地产项目只租不售的规定，使养老项目的回报周期被拉长，投资风险加大，且盈利模式窄化导致经营收入偏低，市场前景不明；而养老建设用地均需通过‘招拍挂’获得，很可能推高地价，降低投资回报率，削弱投资热情。此外，保险企业养老用地成本高导致养老社区被迫选择高端化路线，较难做到接地气、惠民生。”上述人士表示。

　　从业绩方面来看，记者查阅财报数据发现，多数险企并未明确提及养老业务的直接贡献。比如，新华保险称，养老产业投资回收周期较长，公司的各养老项目尚处于起步期，业务规模有限，对于公司总体营收的直接贡献有限。中国太平则称，在2020年，太平人寿康养产业布局与保险主业高效联动，助力实现首期保费收入38亿元，精准引流体验客户近4万人。不过，新华保险表示，“我们投资康养项目时不仅考虑项目自身盈利前景，更看重的是通过养老产业与保险业务的协同，为保险客户提供增值服务，拉长保险产业链，为客户提供全生命周期保障，扩大公司保险主业的盈利空间。”

　　业内声音

　　A面：“保险+养老”可促进大额保单销售

　　对于险企争相入局养老产业的原因，天风证券研报指出，随着人均财富的提升，尤其是享受到第一轮经济改革红利的人群（50后、60后）逐步进入养老年龄，普遍比较接受社区养老的观念并有较好的支付能力，对于高品质养老社区的需求未来将大量释放。

　　“我们判断，未来养老社区形成规模优势且运营品质高的保险公司，将抢占养老产业的蓝海市场。”天风证券认为，“保险+养老”的布局可促进大额保单销售，有助于高端客户经营；打通养老产业链上下游，增加盈利渠道；长期可获得稳定投资收益，穿越利率下降周期。

　　另外，有业内人士指出，险资投资养老产业的优势是资金成本低、期限长，且拥有大量的保险客户积累。通过养老产业与主业的结合，一方面可以为客户提供更多、更好的服务，另一方面客户的大数据可以为寿险核保、核赔、产品定价、IT数据分析，以及未来新型产品开发等工作提供协同支持，并发掘出公司业务新的增长点。

　　四川天府健康产业研究院首席专家孟立联表示，中国的老年人口规模庞大，老年人群分化明显，老年需求多次多样，但基本的养老服务仍然是最可靠和最稳定的。“中国的养老产业总体上还处于起步阶段。保险企业此时入局，如果深耕细作，将会耕耘出一片广阔天地。所以，保险企业在进入养老产业一定要做好前期研究，明确自身定位，在做什么、怎么做、如何做等方面形成战略，并长期坚持。”

　　B面：回报率低+盈利周期长成难题

　　目前，险企布局养老产业普遍遇到回报率低、盈利周期长等问题。对此，有不愿具名的业内人士对信息时报记者表示，国家应尽快改善保险资金参与养老产业的市场环境，丰富养老项目产权业态、完善制度保障。

　　该人士表示，长期来看，可从四个方面着手：一是营利性养老项目减税降负。建议逐步取消营利性与非营利性养老机构在房产税、土地使用税、增值税等税种上的优惠区分，统筹减免合格养老机构的相关税负，降低养老机构的经营压力。二是探索新型产权开发模式。建议在保证养老项目基本性质的前提下，给予相关项目用地一定的市场化开发权限，用开发部分的所得收益平衡自持部分的前期成本；允许对应的物业部分进行市场化销售，以销售型物业收益覆盖持有型物业的投资成本。三是完善金融扶持政策。鼓励通过房地产信托投资基金（REITs）等方式，来实现盘活养老社区物业资产的目的。四是建立多元化的养老服务筹资体系。建议加速长期护理保险制度落地，鼓励发展商业性护理险，以减轻基本医疗保险的负担，对保险公司开展商业性护理险给予税收优惠，撬动商业护理险的需求杠杆。

　　中国人寿方面也提到，希望政府能从以下几个方面予以支持：一是在土地规划和资源配套方面提供支持；二是提升民生保障支出，加强多层次多支柱的养老保险体系建设，不断完善养老金融服务体系；三是完善养老服务标准体系；四是加大教育宣传力度。